PIB dos EUA cresce 3,4% no terceiro trimestre e supera previsões; Fed segue cauteloso com os juros

A economia dos Estados Unidos surpreendeu no terceiro trimestre. Segundo a CNBC, o Produto Interno Bruto avançou 3,4% em termos anualizados, acima da estimativa de 3,1% e bem à frente dos 2,2% do segundo trimestre. Para a MarketWatch, é o ritmo mais forte em quase três anos, e a agência atribui parte do desempenho à inteligência artificial e ao efeito riqueza.

O resultado teve sustentação interna. O consumo das famílias subiu 3,8%, mesmo ritmo do trimestre anterior, enquanto o investimento privado bruto saltou 19,4%, puxado por equipamentos, com alta de 20,9%. As vendas reais a compradores privados domésticos avançaram 4,9%, ante 4,6% no segundo trimestre.

A inflação, por sua vez, não confirma sozinha a aceleração sugerida pela manchete de origem. Segundo a CNBC, o índice PCE subiu 0,5% em setembro, em linha com o consenso da Dow Jones, e acumulou 3,6% em doze meses, abaixo dos 3,7% esperados. O núcleo avançou 0,3% no mês e 3,1% no ano, também conforme o consenso. Na comparação trimestral, os preços subiram 2,1% no total e 2,5% no núcleo, ante 5% e 3,3% no segundo trimestre. Os dados foram divulgados pelo BEA na quinta-feira (29).

No consumo mensal, os números ficaram um pouco abaixo do previsto. Os gastos dos consumidores subiram 0,5% em setembro, contra previsão de 0,6%, e a renda pessoal avançou 0,2%, ante 0,3% esperados. Também segundo a CNBC, os pedidos iniciais de seguro-desemprego somaram 194 mil na semana até 24 de outubro, abaixo da estimativa de 200 mil.

No Federal Reserve, a decisão foi manter os juros entre 3,75% e 4%. De acordo com a CNBC, o presidente da instituição, Kevin Warsh, afirmou que vai avaliar os dados disponíveis antes de qualquer movimento seguinte. A sinalização é de cautela, com a próxima decisão condicionada a novas leituras.

No Brasil, a agenda também traz indicadores relevantes. O mercado espera abertura de 150 mil vagas no Caged de setembro, e o IGP-M de outubro, da FGV, deve subir 1,25% no mês, segundo projeções citadas pelo InfoMoney. No caso americano, a expectativa era de crescimento de 3% no trimestre, e o dado saiu acima disso.

O que muda para o investidor

Um PIB forte, com inflação estável no trimestre e juros mantidos, reduz a pressa por cortes no curto prazo, mas o caminho segue aberto e dependente de dados. Para quem acompanha bolsa, Nasdaq, juros e dólar, o ponto central é que o Fed tende a reagir a uma sequência de números, e não a um único trimestre. Como o crescimento veio com peso do investimento privado, o possível efeito sobre setores ligados a tecnologia e produtividade merece atenção, assim como a exigência crescente por resultados. Na visão liberal que orienta este jornal, o investimento privado é uma base mais saudável de crescimento do que o gasto público, e esse é o dado mais favorável do relatório.